关于采取的方向，有哪些沟通？
尽管有关未来政策的沟通有时被视为二元的，但在实践中，它是从完全参与到完全沉默的连续过程。
一方面，前瞻性 指引在低通胀时期发挥了相当好的作用。然而，过去的经验告诉我们，央行行长不应该无条件地预先承诺，至少在几个季度之后不应该这样做。从较短的时间范围来看，依赖日历的前瞻性 指引可能仍然有效iii。从长期来看，如果有必要，依赖经济形势（因此更加温和）的前瞻性指引将更为合适。
而另一方面，央行可能根本不提供任何指导。随着近期通胀的飙升，欧洲央行已转向逐次会议决策、以数据为导向的方式，此举是由于通胀预测具有高度不确定性和波动性。这是我们最新的货币政策声明中仍存在的内容，但现在我们正在回归更加“正常”的通胀制度，我们的沟通可能会变得更加“前瞻性”。
在这两个极端之间，软信 巴哈马 WhatsApp 号码 号现在可以构成我们适当的沟通模式。通过明确反应函数，央行可以有效影响市场对未来政策的预期。克里斯蒂娜·拉加德的声明“方向很明确，我们自六月以来所做的是明智的做法，必须坚持下去” iv 就是软信号的一个很好的例子。我认为我们现在可以朝这个方向调整我们的语言。
至于我们的终端率，现在说显然还为时过早。
然而，由于我们预计近期通胀率将持续保持在2%，且欧洲的增长前景依然低迷，我认为没有理由将我们的货币政策保持在限制性范围内：我们的利率应该明显更接近中性利率R*。然而，这引发了两个问题。
- R* 具体位于哪里？我们并没有足够的把握，但欧洲央行和法国央行的大多数估计都给出了 2% 至 2.5% 之间的合理置信区间。换句话说，在 3.25% 的利率水平下，我们仍然有很大的回旋余地来结束货币政策的限制性立场。
- 在 R* 下，我们是否应该走得更远？如果经济增长持续低迷，且通胀有下行风险，我不会排除未来出现这种可能性。
但作为一个实用主义者，我想强调的是，这两个问题并不紧迫：通往 R*“信心区”的旅程的第一部分是清晰的，而且仍然有意义；这样我们就有时间和额外的数据来调整第二部分。这让我体会到了第一部分的节奏。