二.通过快速支付系统和欧洲共享登记簿的互联互通迈出新一步，应对转型和增长的挑战
Posted: Thu Feb 20, 2025 5:31 am
结算速度越来越快。几年前，欧洲CSDR i法规中纳入了T+2（即保证在交易完成后两天内结算）制度， 这对所有利益相关者来说都是向前迈出的重要一步。今天，我们再次瞄准更宏伟的目标，力争在 2027 年实现欧洲的 T+1 目标——就像去年 5 月底以来美国、加拿大和墨西哥已经实现的那样。有趣的是，在大西洋彼岸，这一发展是由市场参与者推动的，因为结算周期的缩短被视为进一步降低流动性、交易对手和运营风险的机会。
美国的经验也表明，T+1可以带来直接的经济利益，尤其是大幅降低中央交易对手的保证金。因此，T+1 在 ESMA ii 和欧盟委员会的公开咨询中得到了普遍支持。我相信我们都很清楚未来的运营要求和挑战iii ：必须立即开始准备工作，包括调整 IT 系统和进一步实现流程自动化。确保与英国和瑞士的协调也很重要，并特别注意提前结算期限的影响——特别是对于外汇交易而言。
资产标记化显然构成了另一项 韩国 WhatsApp 号码 根本性运动，这将使我们能够在市场和后市场活动的自动化处理方面走得更远；为T+0的普及实施开辟了新的加速之路。代币化有可能为金融部门和最终用户带来更大的节约。迄今为止，新兴的DLT 金融 已经使用新形式的商业银行货币作为结算资产，例如代币化存款或所谓的“稳定币”。近年来的经验表明，它们远非无风险，欧洲采用 MiCA 法规是正确的决定。如果今天不对加密资产和非银行机构进行监管，那么将会为明天的金融危机埋下祸根。
除了这些监管问题之外，越来越明显的是，DLT 金融目前缺乏中央银行货币提供的锚定，这可以大大降低交易对手和流动性风险，并保证支付的最终性——一项基本的安全特征。银行间中央银行数字货币（CBDC）将确保代币化资产之间的可兑换，就像中央银行目前确保商业银行货币之间的可兑换一样，允许货到付款和付款。简而言之，代币化的中央银行货币将构成“安全支点”，并作为这些新技术充分发挥其潜力的可靠信任基础。
美国的经验也表明，T+1可以带来直接的经济利益，尤其是大幅降低中央交易对手的保证金。因此，T+1 在 ESMA ii 和欧盟委员会的公开咨询中得到了普遍支持。我相信我们都很清楚未来的运营要求和挑战iii ：必须立即开始准备工作，包括调整 IT 系统和进一步实现流程自动化。确保与英国和瑞士的协调也很重要，并特别注意提前结算期限的影响——特别是对于外汇交易而言。
资产标记化显然构成了另一项 韩国 WhatsApp 号码 根本性运动，这将使我们能够在市场和后市场活动的自动化处理方面走得更远；为T+0的普及实施开辟了新的加速之路。代币化有可能为金融部门和最终用户带来更大的节约。迄今为止，新兴的DLT 金融 已经使用新形式的商业银行货币作为结算资产，例如代币化存款或所谓的“稳定币”。近年来的经验表明，它们远非无风险，欧洲采用 MiCA 法规是正确的决定。如果今天不对加密资产和非银行机构进行监管，那么将会为明天的金融危机埋下祸根。
除了这些监管问题之外，越来越明显的是，DLT 金融目前缺乏中央银行货币提供的锚定，这可以大大降低交易对手和流动性风险，并保证支付的最终性——一项基本的安全特征。银行间中央银行数字货币（CBDC）将确保代币化资产之间的可兑换，就像中央银行目前确保商业银行货币之间的可兑换一样，允许货到付款和付款。简而言之，代币化的中央银行货币将构成“安全支点”，并作为这些新技术充分发挥其潜力的可靠信任基础。